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学财务报表分析的心得(读财务报表分析心得)

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怎么样利用上市公司数据做一份财务报表分析

摘要上市公司财务报表分析是公司会计工作的主要内容之一是投资者股东债权人政府和普通大众都想要关心和了解的在财务报表分析的过程中一定要注意将各种不同的分析方法综合运用在结合宏观经济环境同行业的不同公司和本公司历史业绩的横向纵向的比较过程中通过多种方法的应用达到透过纷繁的财务业务表象理解公司盈利能力的目的为利益相关者的能够做出正确决策提供帮助

关键词上市公司财务报表分析

随着中国国民经济的迅速发展和人们收入的不断提高如何理财日益成为大众关注的焦点而投向证券市场尤其是购买上市公司的股票则是不少人投资理财的首选由于大众普遍对各个上市公司缺乏足够的了解怎样选择具有良好升值前景的股票基金并规避可能的投资风险自然成了大众关心的迫切需要解决的问题

通过对上市公司必须向公众发布的上市报告书年度报告和中期报告等报告书中所披露的上市公司财务报表的分析就可以对上市公司发行的股票的盈利前景等情况做出比较客观的评判当然对上市公司财务报表的分析决不是只为了炒股这么简单它是了解上市公司过去现在运营的基本情况和未来发展前景的基本途径是投资者股东债权人和政府都要关心和了解的

所谓财务报表分析就是通过一定的分析方法使报表中的会计数据资金流转财务状况和盈利水平以及公司的经营情况和发展趋势转化成投资决策的依据是了解上市公司基本面的重要途径它是运用会计报表数据对企业财务状况和成果及未来前景的一种评价

上市公司的财务报告分为季报半年报年报三种具有公布集中数量庞大行业复杂的特点它的经营状况是通过财务报表反映出来因此分析和研究上市公司的财务报表是很重要的了解上市公司的财务状况和经营成效及其股票价格涨落的影响是投资者进行决策的重要依据是债权人投资者股东和政府都关心的事情

一财务报表分析的主要内容

一对上市公司盈利能力的分析

投资者为获得满意的投资回报必须关心一个上市公司的盈利情况因为盈利数额的大小利润率的高低是衡量公司管理绩效的主要标志

而公司股票价格的高低股息发放的多少也主要是由公司的盈利水平决定的可见公司盈利能力的大小是股票投资中首先要考虑的因素同时也是政府债权人和股东方关心的主要方面对公司盈利能力的分析可根据资产负债表和损益表提供的资料计算以下主要指标

1

上市公司股票每股账面价值每股账面价值是指股东权益总额与发行在外股份总数的比率一般说来每股账面价值高的股票的价值较大通常经营状况好财务制度健全的公司其股票的每股账面值会高于每股票的面值每股账面值逐年提高则表明公司的资产结构愈来愈健全

2上市公司股票普通股每股收益普通股每股收益指企业净收益减去优先股股利后的余额与发行在外的普通股股数的比率它表明每一普通股在公司所获净收益中享有的份额每股收益对于股票价格股利支付等存在着重要影响是投资者最关心的重要指标之一

在中国每股收益一般在上市公司的主要财务数据与财务指标中给以披露通过每股收益投资者不仅可以了解公司的盈利能力而且可通过该指标预测每股股息和股息增长率并在这一基础上推算出每一普通股的内在价值

3上市公司净资产收益率

净资产收益率也叫股东权益报酬率指净收益与股东权益的比率这是以股东投入的资本为计算基础的投资利润率该比率越高说明企业运用股东资本的绩效越高获利能力越强

补充4

上市公司市盈率市盈率指股票每股市价与每股盈余间的比率市盈率的单位是倍表示按该种盈利水平需累积多少年盈利才能达到目前的股市市价该指标在分析个股风险中具有重要的参考价值一般认为市盈率越高投资风险越大市盈率越低投资风险越小依实际分析中国目前的股票其市盈率在15倍以下的一般就是安全区

5上市公司总资产报酬率总资产报酬率是指企业利润总额加利息支出之和与平均资产总额的比率总资产报酬率可用于评价企业运用全部资产获利的能力是衡量一个企业经营业绩的主要指标它的比率越高说明企业的获利能力越强经营业绩越好

以上指标是衡量上市公司盈利能力的主要指标其中净资产收益率和每股收益更是评价公司盈利能力的最为通用的指标重要的是需要将它们与公司以前各期以及同行业中其他公司的相应指标进行比对这样才能判断出公司实际盈利能力的强弱

二对上市公司的资产负债表的分析

资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产负债和所有者权益情况的报表通过资产负债表能了解企业在报表日的财务状况长短期的偿债能力资产负债权益和结构等重要信息

对上市公司的资产负债表的分析主要包括如下内容

1上市公司短期偿债能力分析短期偿债能力的强弱直接影响一个企业短期的存活能力是衡量企业是否健康的一项重要指标如果一个企业不能维持其短期偿债能力也就难以维持其长期偿债能力即使是一个盈利不错的企业也会因为不能履行偿债义务而面临破产的威胁

而且企业偿债能力低就会丧失各种投资机会这不仅给公司的竞争能力造成严重损害而且会使公司股票价格下跌以至提高投资人的风险因此不仅企业的债权人关心企业的股东及潜在投资人同样关心企业的短期偿债能力企业短期偿债能力的强弱主要根据资产负债表中的资料通过计算以下指标进行分析

1流动比率

流动比率是说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证研究认为流动比率为21对于大部分企业来说是比较合适的比率1这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债这样企业的短期偿债能力才会有保证

流动比率过低加大企业风险流动比率过高则减低企业经营绩效2速动比率速动比率是指速动资产对流动负债额的比率速动比率是比流动比率更为严谨的表征短期偿债能力指标一般认为企业的速动比率至少应维持在11以上2如果速动比率偏高说明企业有足够的能力偿还短期债务同时也表示企业有较多的不能盈利的现款和应收账款企业就失去了收益的机会如该指标偏低则企业表明将依赖出售存货或举新债来偿还到期的债务这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债而形成的利息负担

但这里同样不能一概而论速动比率同样存在行业差异

2上市公司长期偿债能力分析首先我们需要对资产负债率权益比率和负债与所有者权益比率这三个比值进行分析因为它们是了解企业长期偿债能力的基础资产负债率是负债总额与资产所提供的资本占全部资本的比例这个指标也被称为举债经营比率

从股东的立场看在全部资本利润率高于借款利息率时负债比例越大越好否则相反所有者权益比率是所有者权益总额与资产总额的比率它反映所有者在企业资产中所占份额所有者权益比率与资产负债率之和为1负债与所有者权益比率是企业负债总额与股东权益总额之比率也叫做债务股权比率

该指标反映了由债权人提供的资本与股东提供的资本之间的相对关系反映企业基本财务结构是否稳定一般来说股东资本大于借入资本较好但也不能一概而论当然这三个比率只有在同行业不同时间段相比较才有一定价值其次需要对长期资产与长期资金比率进行分析

长期资产与长期资金比率是资产总额与流动资产之差除以长期负债与所有者权益之和这一指标主要用来反映企业的财务状况和偿债能力该值应该低于100如果高于100说明企业动用了一部分短期债务来购置长期资产这样就会影响企业的短期偿债能力其经营风险也将随之加大

3长期负债与利息费用分析如果出现利息费用相对于长期借款呈现大幅下降之势应注意公司是否存在不正确地将利息费用资本化应切实降低利息费用以增加企业经营利润

二财务报表分析中的注意事项

1

在对上市公司财务报告进行分析时首先要了解和掌握上市公司执行的会计政策和核算方法这样才有利于掌握报表中各个项目数据所反映的情况和变化的原因其次在运用财务指标进行分析时不能用很少的指标进行分析以避免作出简单片面的判断使投资者陷入误区并影响政府债权人及股东作出相关对策

2因为对上市公司各项财务指标分析的数据都是上市公司过去或历史的经营业绩所以用这些数据去精确分析和预测公司未来的发展情况是不确实的它仅仅是投资分析的一个方面还必须根据行业背景公司自身的特点经营条件和地区乃至国家的宏观经济形势采用连续的动态分析才可能做出全面的判断降低投资的潜在风险3

如2003年以来由于中国经济的快速发展曾使被人们认为夕阳产业的钢铁煤炭建材等产业就出现了强劲增长给相关上市公司带来了可观的盈利水平

3以上内容是互相联系相互补充的关系同时也各有自身的局限性在运用时不能孤立的运用一两方面数据就据此作出投资判断4

一般的投资者往往只根据每股收益的净资产收益率等单位化后的指标或是仅仅依靠静态的对比来决定投资策略这样做就很容易走入误区

4采用以上分析方法时应该从正反两方面相结合的方法来进行判断

什么是财务报表为什么要编制财务报表及基本内容有哪些

财务报表是以会计准则为规范编制的向所有者债权人政府及其他有关各方及社会公众等外部反映会计主体财务状况和经营的会计报表

财务报表内容包括资产负债表反映企业在某一特定日期的财务状况的报表损益表反映企业在一定会计期间的经营成果的报表现金流量表或财务状况变动表反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表附表和附注是指对主表中不能或难以详细反映的一些重要信息所做的补充说明的报表财务报表的编织是为了如实地反映企业的财务状况经营成果和现金流量反映企业经济活动的全貌只有全面反映企业的财务状况和经营成果才能满足各方面对会计信息的需要凡是国家要求提供的财务报表各企业必须全部编制并报送不得漏编和漏报凡是国家统一要求披露的信息都必须披露

财务分析主要分析什么

财务分析的基本内容主要包括以下几个方面

1分析企业的偿债能力分析企业资产的结构估量所有者权益对债务资金的利用程度制定企业筹资策略

2评价企业资产的营运能力分析企业资产的分布情况和周转使用情况测算企业未来的资金需用量

3评价企业的盈利能力分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况预测企业盈利前景

4从总体上评价企业的资金实力分析各项财务活动的相互联系和协调情况揭示企业财务活动方面的优势和薄弱环节找出改进财务管理工作的主要矛盾财务分析是由不同的使用者进行的他们各自有不同的分析重点也有共同的要求

尽管不同企业的经营状况经营规模经营特点不同作为运用价值形式迸行的财务分析归纳起来其分析的内容不外乎偿债能力分析营运能力分析赢利能力分析发展能力分析和综合能力分析等五个方面

财务报表层次的重要性水平如何确定

答财务报表层次的重要性水平

由于财务报表审计的目标是注册会计师通过执行审计工作对财务报表发表审计意见因此注册会计师应当考虑财务报表层次的重要性只有这样才能得出财务报表是否公允反映的结论注册会计师在制定总体审计策略时应当确定财务报表层次的重要性水平确定多大错报会影响到财务报表使用者所做决策是注册会计师运用职业判断的结果财务报表层次的重要性水平主要是采用定量的方法来确定即注册会计师先选择一个恰当的基准再选用适用的百分比来计算确定

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